Инфляция догоняет рост экономики Кыргызстана: итоги 11 месяцев 2025 года
Основными факторами роста ВВП стали товарное производство, услуги и чистые налоги на товары.
Наиболее заметный рост в ноябре демонстрировала фармацевтическая отрасль, объем производства которой увеличился в 1,9 раза. Также существенно возросли объемы производства резины, пластика и строительных материалов (на 34,5 процента), а также деревянной и бумажной продукции, включая полиграфические изделия (на 33,7 процента).
Динамика ВВП
При анализе изменений ВВП учитываются различные факторы, такие как цены, объемы производства по отдельным отраслям, поступления в бюджет и государственные расходы. Поскольку Кыргызстан зависит от импорта, это накладывает определенные ограничения на экономические показатели, особенно при пересчете в другие валюты. В данном случае мы опираемся на официальные данные в сомах.
Сфера услуг составила 49,3 процента от общего объема ВВП, товарное производство — 35,3 процента, а чистые налоги на товары — 15,4 процента.
Промышленный сектор
За 11 месяцев 2025 года объем промышленного производства достиг 685 миллиардов 931,7 миллиона сомов, что на 11 процентов больше по сравнению с предыдущим годом. Этот рост обусловлен увеличением объемов производства в различных отраслях.
В строительстве объемы производства увеличились на 29 процентов, в сфере услуг, включая гостиницы и рестораны, — на 15,6 процента, грузоперевозки — на 11,9 процента, а в оптовой и розничной торговле — на 9,5 процента.
Сектор, отвечающий за обеспечение электроэнергией, газом и паром, продемонстрировал рост на 8,1 процента в производстве электричества.
В области водоснабжения, очистки и утилизации отходов наблюдается рост на 23,3 процента, что связано с повышением объемов сбора и обработки воды.
Инвестиции в основной капитал
По сравнению с январем — ноябрем 2024 года объем инвестиций в основной капитал увеличился на 18,2 процента за счет роста внутренних источников финансирования. Внешние инвестиции также показали положительную динамику, увеличившись на 17,5 процента, в итоге общий объем инвестиций за 11 месяцев составил 283 миллиарда 246,1 миллиона сомов.
Более 82 процентов всех инвестиций в январе — ноябре 2025 года было направлено на строительство объектов в сфере добычи полезных ископаемых, образования, жилья, обрабатывающей промышленности, транспортировки и обеспечения электроэнергией, газом, паром и кондиционированием.
Экономические прогнозы
Прогнозируется, что годовой рост экономики Кыргызстана составит около 10 процентов, что соответствует результатам предыдущих лет. Данный рост обусловлен увеличением инфраструктурного и жилищного строительства, а также высоким внутренним спросом.
Однако одной из основных проблем остается инфляция, которая с начала года составила 8,3 процента, превысив целевой диапазон Национального банка (5-7 процентов). В годовом выражении инфляция составляет уже 9,2 процента.
Основными факторами роста инфляции являются повышение цен на продукты питания, тарифы на электроэнергию и растущий внутренний спрос.
В результате, в конце ноября 2025 года Национальный банк снова повысил учетную ставку до 11 процентов, что должно способствовать снижению спроса на кредиты и замедлению инфляции.
Аналитики Евразийского фонда стабилизации и развития предполагают, что в период с 2026 по 2028 годы темпы роста экономики Кыргызстана замедлятся до 6,4, 6 и 5,5 процента соответственно. Они также прогнозируют снижение темпов инфляции, ожидая, что ее средний уровень вернется в целевой диапазон НБ КР благодаря ужесточению денежно-кредитной политики и снижению экономической активности.
Читайте также:
