Когда цены перестанут расти так быстро и сколько будет стоить доллар? Прогноз ЕАБР

Евразийский банк развития (ЕАБР) представил свои прогнозы по экономическому развитию стран Центральной Азии, Беларуси и России на ближайшие три года. В целом, ситуация выглядит многообещающей, и для многих стран прогнозы были пересмотрены в положительную сторону.

Тем не менее, высокий уровень инфляции по-прежнему остается актуальным практически для всех стран региона. Основные факторы, способствующие этому, включают рост тарифов и повышение цен на продовольствие на международных рынках. Кыргызстан также столкнется с подобными вызовами, ожидается, что цены будут расти в унисон с темпами роста ВВП.

Медленное, но устойчивое укрепление региона

Главный экономист ЕАБР, Евгений Винокуров, отметил, что в последние годы мировая экономика напоминает шахматную партию, где каждое действие имеет последствия и создает новые условия. Это ведет к повышенной неопределенности, влияющей на торговлю, инвестиции и стратегические планы.

По его словам, мировая торговля уже не является основным двигателем глобального роста. Тенденция падающих трансграничных инвестиций также подтверждает эту динамику. Крупные экономики начинают сокращать зарубежные вложения и сосредотачиваются на развитии внутреннего производства. Это имеет серьезные последствия как для нашего региона, так и для всей мировой экономики", - добавил он.

Центральная Азия остается важным и быстро развивающимся экономическим регионом, привлекающим внимание со стороны различных стран. Она становится всё более привлекательной для инвестиций и сотрудничества", - подытожил Винокуров.

В ЕАБР прогнозируют умеренные темпы роста мировой экономики, которая адаптируется к новым торговым барьерам. Рост в развитых странах остается слабым из-за неопределенности, тогда как развивающиеся экономики демонстрируют активность. В 2025 году ожидается, что экономика региона операций ЕАБР восстановится до равновесного уровня, после двух лет рекордного роста, с увеличением ВВП на 1,9% в 2025 году и 4,5% в 2024 году.

Темпы роста потребительских цен сохранятся на высоком уровне и в 2025 году, с увеличением во II квартале выше целевых показателей, что вызвано повышением тарифов на электроэнергию в мае на 23,8%. Кроме того, низкие показатели предыдущего года и рост цен на продовольствие также способствуют этому.

Повышенная потребительская активность будет поддерживать экономический рост дольше, чем предполагалось ранее. Высокие темпы кредитования и положительная динамика денежных переводов сохранятся по меньшей мере до начала 2026 года, стимулируя внутреннюю торговлю.

Государственная инвестиционная программа создаст импульс для строительного сектора и обрабатывающих отраслей.

В 2027-2028 годах темпы роста ВВП могут составить около 7,5%. Кыргызстан будет постепенно возвращаться к сбалансированным темпам роста, так как внутренний спрос начнет охлаждаться.

Меры по сдерживанию инфляции

К концу 2026 года уровень инфляции в стране может достигнуть около 8,3%. Хотя этот показатель ниже ожидаемых 9,1% на текущий год, темпы роста цен все равно не могут считаться низкими.

"Рост экономики приводит к увеличению потребительского спроса, что, в свою очередь, подстегивает инфляцию. Увеличение цен на продовольствие на мировых рынках также оказывает влияние на ситуацию. В ответ на это Национальный банк будет повышать процентные ставки. Мы уверены, что эти меры, а также действия властей по стабилизации цен на основные продукты помогут сдержать инфляцию", - прокомментировала Айгуль Бердигулова.

Что касается курса сома, то эксперты банка прогнозируют, что он будет колебаться в пределах 87-90 сомов за доллар. Восстановление объемов импорта будет способствовать увеличению спроса на иностранную валюту, что негативно отразится на курсе сома. В то же время приток денежных переводов поможет смягчить это давление и стабилизировать курс.

"Мы не ожидаем резких колебаний в динамике курса сома на протяжении прогнозируемого периода", - добавила Айгуль Бердигулова.

Тем не менее, в ЕАБР подчеркивают, что, несмотря на позитивные прогнозы для Кыргызстана, риски все еще сохраняются. Более серьезное замедление роста мировой экономики, чем предусмотрено в базовом сценарии, может негативно сказаться на внешнеэкономической деятельности республики и замедлить темпы экономического роста. Также возможны задержки в реализации запланированных инвестиционных проектов.

Высокие темпы кредитования могут поддерживать устойчиво высокий уровень инфляции. Кроме того, отток капитала с развивающихся рынков может привести к более значительному ослаблению курса сома, чем ожидается в базовом сценарии, что, в свою очередь, может вызвать более активный рост инфляции, требующий ужесточения денежно-кредитной политики.