Когда цены перестанут расти так быстро и сколько будет стоить доллар? Прогноз ЕАБР - 2026

Евразийский банк развития (ЕАБР) опубликовал свой прогноз по экономическому развитию Центральной Азии, Беларуси и России на ближайшие три года. В целом, ситуация выглядит не так уж плохо, и многие страны получили более оптимистичные прогнозы.

Тем не менее, уровень инфляции в большинстве стран Центральной Азии остается высоким, что связано с ростом тарифов и увеличением цен на продукты питания на мировом рынке. Кыргызстан, в этом контексте, не станет исключением, ожидается, что цены будут расти в темпе, сопоставимом с ростом ВВП.

Стабильное, хотя и медленное, развитие региона

Евгений Винокуров, главный экономист ЕАБР, отметил, что мировая экономика в последние годы напоминает шахматную партию, где условия меняются с каждым ходом. Это создает повышенную неопределенность, влияющую на торговлю, инвестиции и стратегические планы.

"Мы наблюдаем, что глобальная торговля перестала быть основным двигателем роста. Это касается и трансграничных инвестиций, которые на протяжении десятилетий опережали рост, но уже второй год подряд показывают негативную динамику. Крупные экономики сокращают свои зарубежные вложения и сосредотачиваются на внутреннем производстве, что является значимой тенденцией как для нашего региона, так и для глобальной экономики", - считает Винокуров.

Центральная Азия представляет собой крупный, динамично развивающийся и стратегически важный экономический регион, который вызывает все больший интерес у международного сообщества", - подчеркнул он.

В ЕАБР также отметили, что мировая экономика будет демонстрировать умеренные темпы роста и адаптироваться к новым торговым барьерам. Развивающиеся экономики с крупными рынками сохранят активность, тогда как рост в развитых странах остается слабыми из-за неопределенности. В 2025 году экономика региона операций ЕАБР вернется к равновесному уровню после двух лет рекордного роста, с прогнозируемым увеличением ВВП на 1,9% в этом году после 4,5% в 2024 году.

Индекс потребительских цен продолжит расти в 2025 году, превышая целевые показатели, что будет обусловлено повышением тарифов на электроэнергию на 23,8% в мае, а также низкими показателями прошлого года и ростом цен на продукты на мировом уровне.

Также ожидается, что высокая потребительская активность будет поддерживать экономический рост дольше, чем предполагалось ранее. Сохраняющиеся высокие темпы потребительского кредитования и положительная динамика денежных переводов окажут влияние на внутреннюю торговлю.

Инвестиционный импульс, полученный от государственной программы, положительно скажется на строительном секторе и обрабатывающих отраслях.

В 2027-2028 годах темпы роста ВВП прогнозируются на уровне 7,5%. Экономика Кыргызстана будет постепенно возвращаться к равновесным темпам роста в среднесрочной перспективе по мере снижения внутреннего спроса.

Методы сдерживания роста цен

По прогнозам, к концу 2026 года инфляция в республике составит около 8,3%. Это значение ниже, чем ожидаемое 9,1% в этом году, но все же не может быть охарактеризовано как умеренное.

"Рост потребительского спроса на фоне экономического подъема ведет к повышению цен. Увеличение мировых цен на продовольствие также оказывает дополнительное давление на инфляцию. В связи с этим, Национальный банк повышает процентные ставки. Мы считаем, что такие меры, а также действия властей по стабилизации цен на социально значимые продукты помогут стабилизировать инфляцию", - отметила Айгуль Бердигулова.

Что касается курса сома, экономисты ожидают, что он будет колебаться в пределах 87-90 сомов за доллар. С одной стороны, восстановление объемов импорта увеличит спрос на иностранную валюту и окажет давление на курс сома. С другой стороны, приток валюты в страну в виде денежных переводов поможет смягчить это давление и стабилизировать курс.

"Таким образом, мы не ожидаем резких изменений в динамике курса сома в прогнозируемый период", - добавила Айгуль Бердигулова.

Вместе с тем, в ЕАБР подчеркивают, что, несмотря на оптимистичный прогноз для нашей страны, риски всё же остаются. Более сильное замедление роста мировой экономики, чем предполагается, может негативно сказаться на внешнеэкономической деятельности Кыргызстана и темпах экономического роста. Кроме того, возможные задержки в реализации запланированных инвестиционных проектов также могут ограничить экономическую активность.

Высокие темпы кредитования создают предпосылки для инфляции, а отток капитала с развивающихся рынков может привести к ослаблению курса сома в большей степени, чем предполагается. Это в свою очередь может вызвать рост инфляции, что потребует более жесткой денежно-кредитной политики.