НБКР: дефицит текущего счета в 2025 году сохранится на уровне 23,2% к ВВП, в 2026-м — 21,3%
Согласно основным оценкам, в 2025 году текущий счет платежного баланса останется в отрицательной зоне, составив 23,2% от ВВП. Прогнозируется, что дефицит увеличится по сравнению с 2024 годом, что будет связано с высоким спросом на импорт. Это будет обусловлено реализацией государственных программ и социально-инфраструктурных проектов, а также увеличением ввоза горюче-смазочных материалов в IV квартале 2025 года на фоне снижения экспортных поставок.
Импорт и экспорт
Национальный банк Кыргызстана (НБКР) отмечает, что расчеты по импорту и экспорту учитывают изменения в региональной торговле, колебания мировых цен на продовольствие и энергоносители, предполагаемые объемы поставок золота, а также макроэкономическую обстановку в странах — торговых партнерах.
Прогнозируется, что в 2025 году экспорт товаров сократится на 34,2% по сравнению с 2024 годом. В НБКР поясняют, что высокие показатели 2024 года были вызваны резким увеличением поставок немонетарного золота в IV квартале 2024 года. В то же время импорт останется на высоком уровне, сопоставимом с 2024 годом, и будет включать в себя потребительские товары, промежуточные и инвестиционные товары, а также энергетические продукты.
Услуги и переводы
Базовый сценарий прогноза баланса вторичных доходов был пересмотрен в лучшую сторону. Ожидается, что денежные переводы от работающих увеличатся на 18,4%, а средства в сектор госуправления вырастут на 14,8% по сравнению с 2024 годом.
Согласно оценкам НБКР, баланс услуг сформируется с положительным сальдо, так как объем предоставленных услуг превысит количество полученных. Основными факторами, способствующими экспорту услуг, остаются «прочие услуги» и «поездки». Поступления по финансовому счету, по словам регулятора, частично компенсируют дефицит текущих операций, при этом приток капитала ожидается в основном за счёт прочих и прямых иностранных инвестиций.
Перспективы на 2026 год и возможные риски
На 2026 год ожидается, что дефицит текущего счета составит 21,3% от ВВП, что будет связано с увеличением отрицательного торгового баланса и незначительным снижением баланса вторичных доходов. НБКР предполагает рост экспорта на 1,3% и импорта на 2,1%, что, по оценкам регулятора, усугубит отрицательное сальдо торгового баланса.
Прогнозируется, что поступления по «денежным переводам работающих» снизятся на 6,1% по сравнению с 2025 годом из-за ожиданий замедления экономического роста в России и дальнейшего ужесточения миграционного законодательства.
Отдельно подчеркнут риск недостаточного притока иностранного капитала по финансовому счету, что может потребовать дополнительного финансирования из международных резервов НБКР для покрытия дефицита текущего счета.
К основным рискам, на которые указывает регулятор, относятся:
- высокая геополитическая неопределенность;
- замедление экономик ключевых стран-партнеров.
Читайте также:
