В наступившем году отечественная валюта продолжит двигаться по линии отыгрыша утраченных позиций в отношении евро и доллара, на что указывают существующие экономические триггеры. Как показывает прогноз, составленный экспертами на среднесрочную перспективу. В то же время динамика рубля станет определяться существующими темпами восстановления ситуации в экономике, а также положением на нефтяном рынке.
Динамика показателей на макроэкономике указывает на то, что ситуация плавно улучшается, однако более точная оценка положения на рынке потребует учета многих факторов, что делает ее несколько затруднительной. В частности, невзирая на существующий спад объема ВВП по результатам второго квартала минувшего года, который составил 0,6%, общие темпы замедления развития экономики показали падение в 2 раза. Снижение ВВП по итогам января-марта составляет 1,2%. Помимо этого, позиции отечественной валюты показали существенное укрепление, зарегистрировав восстановление стоимости нефти.
Дальнейшее увеличение стоимости нефти до отметки выше $50 за бочку открывает возможность для укрепления позиции рубля до значения в 60-62 единицы за один доллар. Несколько более пессимистичный вариант развития событий предполагает на нефтяном рынке падение позиций до границы в $40 за баррель. Последнее закономерно повлечет за собой роста стоимости доллара до уровня 67 рублей. Как отмечают эксперты, снижение зависимости национальной валюты от итоговой динамики нефтяных котировок остается весьма сильным. К примеру, если в апреле минувшего года объем корреляции достигал 84%, то уже в первых числах августа этот показатель упал до 55%. В итоге рубль отличается высоким потенциалом для сохранения позиций на текущем уровне при падении стоимости нефти.
В соответствии с отдельными данными, позиция российского рубля будет значительно зависеть от общих темпов роста либо падения экономики государства. Увеличение отечественного ВВП прогнозируется на период 2017-2018 годов на уровне порядка 1,5-2%. Это не рекордные, однако все еще достаточно весомые показатели развития, которые помогут частично справиться с инфляцией и увеличат инвестиционный рейтинг страны. Если рост показателя окажется более значимым, то зарубежные инвесторы станут рассматривать это как положительный момент и начнут более активные финансовые вливания. Следствием станет рост рабочих мест и налоговых отчислений, что вновь приводит к увеличению ВВП и способствует укреплению рубля. Как следствие российские активы становятся более привлекательными, что обеспечивает дополнительный приток валютных ресурсов.
Следующим пунктом, который стоит отметить, является отток капитала по итогам первых семи месяцев прошедшего года. Он показал падение в 5 раз с фиксацией на позиции в $10,9 млрд. Подобное улучшение можно связать в первую очередь с уменьшением объемов внешней задолженности. В 2016-м российские компании оставались должны $40 млрд, тогда как всего годом соответствующий показатель равнялся $67 млрд. Помимо прочего, упал спрос на валюту у населения, что также оказывает благотворное воздействие на позицию рубля.
В текущих условиях, по мнению аналитиков банков, стоимость рубля фактически занижена на 17% от своей экономически обоснованной позиции, что формирует условия для нового роста. При этом эксперты допускают фиксацию среднегодового курса доллара на отметке в 67-68 рублей. Одним из долгосрочных факторов давления на национальную валюту остается действия Центробанка, который намерен и дальше производить закупку валюты для наполнения резервов. Также экономика на сегодня пока не смогла преодолеть последствия кризиса, который существенно замедлили темпы деловой активности.
Динамика евро на этот год не имеет четкого прогноза поскольку по данной валюте остается достаточно высокий уровень неопределенности. Решение о выходе Великобритании из ЕС уже весьма сильно ударило по экономике еврозоны, а последствия этого явления станут проявляться уже в среднесрочной перспективе. Государствам пока только предстоит полностью согласовать условия последующих торговых отношений, которые окажут влияние и на европейскую валюту. На сегодня прогнозируется курс евро на отметке в 70-73 рубля.
В целом на валютном рынке на 2017 год прогнозируется паритетное состояние. Положение рубля по-прежнему окажется под давлением нефтяных котировок, которые могут подняться в стоимости до $60 за баррель. На сегодня это один из основных факторов роста экономики РФ, которая по предварительным оценкам, покажет рост на 1,1% по итогам 2017 года. В то же врем сохранение среднегодового курса на отметке в 65 рублей за доллар позволит избавиться от проблемы дефицита бюджета.
На сегодня именно бюджетный вопрос остается основной проблемой для правительства. Невзирая на некоторую оптимизацию по расходной части, имеющиеся запасы Резервного фонда сокращаются, как и раньше. В подобных условиях резервы могут оказаться исчерпанными в 2017-м году, что приведет к риску ввода непопулярных мер со стороны властей. Сохранение уровня валютных котировок на фоне роста стоимости нефти позволит обеспечить бюджету дополнительные поступления.
Кроме бюджетного кризиса, укрепление позиции рубля может привести к снижению уровня деловой активности. Девальвация позволила отечественным компаниям преодолеть экономические трудности, а также защитить собственные позиции на интернациональных рынках. Рост курса отечественной валюты может нивелировать достигнутые преимущества, а также фактически превратился в угрозу для роста экономики.
